市场“香饽饽”负极材料也产能过剩？负极厂该如何突围？-pg电子竞技平台

2022-11-02 16:44:37  信息编号：k225841  浏览次数：104

种种迹象显示，负极材料仍然是今年锂电市场的“香饽饽”。

2022年开年以来，无论是电池端还是资本端，都对负极材料企业展现出极大的“兴趣”。

4月24日，亿纬锂能新增对外投资，新增投资企业为云南中科星城石墨有限公司，投资比例40%。这也标志着，亿纬锂能与中科星城去年10月宣布的合资项目正式落地。

4月19日，杉杉股份控股子公司上海杉杉科技引入宁波问鼎投资有限公司（系宁德时代全资子公司）、比亚迪、atl、中国石油集团昆仑资本有限公司四家战略投资者，合计增资金额6.5亿元。

2月末，内蒙古国轩乌海锂离子电池负极材料项目开工，规划建设年产能40万吨，项目总投资100亿元。

2月20日，中科电气与宁德时代签订协议，共同向贵安新区中科星城进行增资，用于投建“年产10万吨锂电池负极材料一体化项目”。前者增资4.2亿元，后者增资2.8亿元。

1月14日，尚纬股份与海螺创业签署合资协议，拟设立合资公司投建年产20万吨动力储能电池负极材料一体化项目的首期4万吨项目。

站在市场需求角度，短期来看，尽管在疫情影响下，对车及部分电池的生产造成冲击，但目前并未传导到负极材料市场，负极材料产量持续增长。

同时，受石油等价格上行影响，针状焦、石油焦q1价格环比上涨5-10%，推高负极材料成本，叠加石墨化成本高位运行，负极材料也成为近期价格仍保持上行的少数原材料之一。

ggii数据显示，2021年中国负极材料出货量预计约72万吨，同比增长约100%，预计2022年仍将保持大幅增长态势。

长期来看，ggii预计，2025年中国锂电池出货量将达1456gwh，按照1gwh需求1000吨负极材料估算，则2025年负极材料的需求量达到145.6万吨。

相较上半年紧缺状态，如今负极材料及石墨化产能释放超预期，多家头部企业均表示石墨化产能紧缺有所缓解。上海钢联新能源事业部负极材料分析师常柯表示，石墨化的产能已出现较为明显的过剩迹象，预计石墨化价格在今年底降至2万元/吨，此外，预计2023年负极材料普品会出现过剩，但整体需求依然景气。

杉杉股份相关人士表示：“如果明年石墨化价格呈现较大幅度的下降，负极产品的价格基于成本下降以及行业定价原则也会有所调整。”

格局已定？

新能源汽车的渗透率正在加速提升，11月，其市场渗透率为17.8%，在乘用车市场，渗透率更是达到了19.5%。

产品的快速普及意味着上游产业链的持续繁荣。在这轮高景气行情下，包括电池企业，以及其更上游的材料、锂矿等企业都开始了疯狂扩产。作为整个环节不可缺少的一环，负极材料自然也不例外。

贝特瑞2021年半年报显示，为满足客户需求，公司加快产线建设及产能布局，其在建工程达到11.69亿元，增长了77.27%，在建项目包括江苏常州高镍二期工程、惠州4万吨负极材料(二期)项目及天津4万吨负极材料项目建设。

璞泰来的规划看上去更加激进，其在最新的半年报中披露，公司在四川邛崃规划建设年产20万吨负极材料的一体化项目，其中一期产能10万吨。凯金能源、杉杉股份也都进行了相应的扩产动作。

但面对新一轮的排序，扩产还只是一方面。为了应对产品价格下降的影响，提升毛利率成为首要课题。

人造石墨的制造流程为四大步，预处理、造粒、石墨化和球磨筛分。其中石墨化技术和投资门槛较高，且需要成熟的废料处置渠道，许多工厂因此选择外委加工，但这一选择成本更高。为了降低成本，头部企业纷纷开始自建、收购石墨化产能，加深产业链一体化布局。

例如，杉杉股份通过参股石墨化加工企业，来保障石墨化加工服务的供应。贝特瑞则将触手伸向更上游，在天然石墨领域布局资源矿料，自供生产天然石墨; 在人造石墨领域，与山东京阳合资布局原材料针状焦，同时加快石墨化加工产能布局。

璞泰来、凯金能源也都早有石墨化相关布局，处于逐步释放阶段。

近年来，动力电池产业链变化不断，隔膜、正极材料等行业新兴材料不断涌现，负极材料也面临新技术的替代的可能。硅碳负极因为更能满足高能量密度的需求，成为当下最具潜力的新材料。

贝特瑞从2006年开始进行硅碳负极技术的研究，目前取得了一定的领先优势。2013年，其产品通过三星验证，成功进入松下-特斯拉体系，如今已实现批量出货。东北证券数据显示，2019 年，贝特瑞硅碳负极出货量为 2297 吨，松下、三星为其主要客户。

在技术以及成本上，硅碳负极都还存在一些难点，即便是负极的全球龙头贝特瑞，现阶段其出货量也还不大。

但换个角度来看，对其他玩家来说，这其中或许也蕴含了改写行业格局的机会。

产能过剩预期下，高端化、一体化、融合化负极厂或突围

产能过剩疑云一直笼罩着负极材料行业，据高工锂电不完全统计，2022年上半年，负极材料投扩产项目29个，涉及规模400.6万吨，国盛证券10月发布的研报按照单gwh耗量1200吨来计算，对应2025年负极材料需求约299万吨。

中科电气证券部人士表达个人观点认为，行业出现产能过剩情况不可避免，产能过剩整个行业会洗牌，小型企业虽能供给负极材料产品，但是只供给普遍的负极材料产品，针对客户定制化、结合客户研发需求的产品，短时间内供给不上。

中科电气证券部人士进一步表示，产业链协同合作、产业链融合是负极材料行业的一个趋势，“我们跟下游客户合作比同行更深入，对未来市场会更加有信心一点。”据悉，中科电气继与亿纬锂能、宁德时代合资办厂后，9月再批公告显示，比亚迪亦成其中一员。

梁丰也表示，随着国民经济水平逐步提升，市场需求在增长，客户的产品也在做升级，因此中高端产品需求在上升，因此对于璞泰来来说，在中高端产品方面优势比较突出，也会更加有利。

针对产能过剩预期下，哪些企业有望“突围”，常柯分析，在石油焦、针状焦等焦类价格供应紧张、石墨化自有率不足而付高昂的外协加工费、硅基负极、硬炭等新型负极材料不断更新、下游电池厂不断压价等情况下，未来具有产能一体化、原材料等成本优势、不断创新的技术团队及超前战略布局的负极材料企业更具有强大的竞争力。